我给群里摇摆不定的分子打打气，希望这个帖字不要那么快下沉，能拯救一个算一个。LPG-PDH-PP这个产业链的优势在机构调研报告里就写明了。产业链的成本端在于丙烷的价格，公司是贸易伙伴的会员能够拿到低于市场的价格，且加上公司运输，仓库等的一系列成本竞争优势，咱们假设聚丙烯的利润空间为最低的20%毛利率，这个毛利率是参考海通证券调研的报告，是2020年中的水平，以上图是根据营收简单的测算，咱们保守估计都是多少利润了，还不算公司副产品氢气的推广。氢气按照鸿达兴业乌海市的签约合同，不高于35公斤，也就是说吨价格35000，咱就给东华吨20000的价格，由于东华氢气是脱氢副产品，只有运输储藏等成本，其他全是利润，公司在剔除掉低贸易端资产，多余的仓库以及地理优越位置就发挥出竞争优势。那么问题来了，机构为什么要买东华呢？2020年上涨的票当中只看稀缺性不看估值不看价格，东华虽然是制PP龙头，这玩意儿并不稀缺，但是这玩意儿比其他各路线要挣钱的多，资金在这里就发生了变化，当稀缺的标的在天上不香了，那东华这个赚钱机器还香么？所以最终的问题就在这里，东华不是稀缺标的但相当挣钱，在推行全面注册制的行情下，东华估值相当低安全垫高，威胁东华整个产业链优势的利空在哪里？就是成本端丙烷的价格，即使在原油价格高达到80多美元一桶的行情，聚丙烯仍然也有利润空间，丙烷价格最高到吨600多美元即人民币不超过5000，期货交易所丙烯8000+，加工制成丙烯就没利润空间了么？霍尼韦尔UOP这个公司是干嘛的，PDH装置是相当具有技术优势的，效率高成本低，且人民币在升值，采购原料丙烷价格的成本也处在下降中。那么丙烯会产能过剩么？根本不可能，我们国家的需求都不够还要少部分进口，疫情行情以及美国大放水的环境下，丙烯根本不会过剩，归纳一句话，价值只会迟到，从不缺席。
转载自: 002221股吧 http://002221.h0.cn
公司名称：东华能源
股票代码：sz002221
市场类型：中小板
上市日期：日
所属行业：石油贸易
所属地区：江苏
公司全称：东华能源股份有限公司
英文名称：Oriental Energy Co.,Ltd.
公司简介：东华能源公司自成立以来一直专注于烷烃资源的进口、销售和深加工，公司致力于将国际优质烷烃资源与中国经济增长需求相结合，大力发展清洁能源、新材料产业，打造国内最大的烷烃资源综合运营商，现已发展成为全球一流的LPG综合运营商，业务范围涵盖烷烃资源国际国内...
注册资本：15.8亿
法人代表：周一峰
总 经 理：吴银龙
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