东华能源中报列明宁波二期2月21日已经投产，半年报报告期内制造了19.81万吨丙烯。宁波三期6月1日投产，一个月内制造了8.5万吨聚丙烯。新设备没有检修，据此推算，截止到2021年9月底，二期已经制造丙烯19.81/129*（129+90）=33.63万吨，聚丙烯8.5*4=34万吨。基本上所有丙烯不外售，全部制造成聚丙烯已经销售了。
按照二季度宁波，张家港两个新材料分公司总利润2.74+2.2=4.94亿元，聚丙烯产量45.84万吨，可以得出每吨售后利润为1078元。据此推算，目前宁波二期和三期已经制造的聚丙烯产生了3.66亿元净利润（34*0.1078=3.66）。这样得出实际的三季报单季度利润为2.06+3.66=5.72，前三季度总计利润为9.58+3.66=13.24亿元。
三季度制造了18.68万吨聚丙烯（不含宁波二期和三期），利润2.06亿元，据此推算，即使LPG价格上涨，公司的PP业务还是维持了大约每吨1000元的税后净利润。
如果四季度利润和三季度一致，（原本需要扣除6月份一个月宁波三期的利润，但是考虑三季度检修，四季度不需要，所以不扣除），意味着四季度有5.72亿元利润，年报会是18.96亿元。取整19亿元。意味着增长57%。如果按照20倍市盈率，估值应该在380亿元，每股价格是23.04元，如果按照15倍评估，价格是17.28元。
请各位用数据反驳。
转载自: 002221股吧 http://002221.h0.cn
@15343623235:查了一下历史的公告，2015年6月份，扬子江石化一期投产，转固的时间是到2016年2月份，共计8个月。宁波三期是6月1日投产，所以也有可能要到明年一季报才会正式转固，年报也可能有变数。但无论如何，年产160万吨聚丙烯，每吨1000元的利润，也有16个亿。加上其他的业务，公司具备一年20亿净利润的能力。最近一段时间国内LPG期货在下降，PP的价格在上涨，如果这个差距扩大，那也是有可能超预期的，需要慢慢等。
@15343623235:查了一下历史的公告，2015年6月份，扬子江石化一期投产，转固的时间是到2016年2月份，共计8个月。宁波三期是6月1日投产，所以也有可能要到明年一季报才会正式转固，年报也可能有变数。但无论如何，年产160万吨聚丙烯，每吨1000元的利润，也有16个亿。加上其他的业务，公司具备一年20亿净利润的能力。最近一段时间国内LPG期货在下降，PP的价格在上涨，如果这个差距扩大，那也是有可能超预期的，需要慢慢等。
@15341354235:跌倒了周线60日线，有些后悔没在16元减仓，但是也就那样了，守候了一年多，还有13%的利润。难道真的要止损出局？化工股真的波动大，还需好好学习。
@15341354235:跌倒了周线60日线，有些后悔没在16元减仓，但是也就那样了，守候了一年多，还有13%的利润。难道真的要止损出局？化工股真的波动大，还需好好学习。
@15341354235:跌倒了周线60日线，有些后悔没在16元减仓，但是也就那样了，守候了一年多，还有13%的利润。难道真的要止损出局？化工股真的波动大，还需好好学习。
@15341584798:看了一遍东华能源的《公司债券（疫情防控债）（第一期）募集说明书》，洋洋洒洒总计292页。在第128页说明了2022年还需要为宁波二期以及宁波三期支出2*1.3=2.6亿元。一般来讲，在建项目还需要支出数亿元，是不会转固定资产。 问了一下财务部门，在建工程属于试生产的话，收入冲减在建工程，成本计入在建工程。这意味着这些利润最终不会在转固定资产时一次性列入利润，我的预测是错误的。当然这样做实际上会减少公司固定资产数额，后续减少折旧，少影响利润。另外还可以减少企业所得税。总体上对企业还是有利的。按照这种考虑，预计年报数字上并不好看，可能只有12-13亿元，也就是和去年持平。 在以上募集说明书中也有：发行人2021 年净利润水平与2020 年相比预计保持持平，但毛利率水平将有所提升。 按照募集说明书，预计宁波二期和三期要到2022年一季度甚至二季度才会转固。 预测不准，误导了，总之是学艺不精，抱歉。
@15341584798:看了一遍东华能源的《公司债券（疫情防控债）（第一期）募集说明书》，洋洋洒洒总计292页。在第128页说明了2022年还需要为宁波二期以及宁波三期支出2*1.3=2.6亿元。一般来讲，在建项目还需要支出数亿元，是不会转固定资产。 问了一下财务部门，在建工程属于试生产的话，收入冲减在建工程，成本计入在建工程。这意味着这些利润最终不会在转固定资产时一次性列入利润，我的预测是错误的。当然这样做实际上会减少公司固定资产数额，后续减少折旧，少影响利润。另外还可以减少企业所得税。总体上对企业还是有利的。按照这种考虑，预计年报数字上并不好看，可能只有12-13亿元，也就是和去年持平。 在以上募集说明书中也有：发行人2021 年净利润水平与2020 年相比预计保持持平，但毛利率水平将有所提升。 按照募集说明书，预计宁波二期和三期要到2022年一季度甚至二季度才会转固。 预测不准，误导了，总之是学艺不精，抱歉。
@15343903861:大盘3500点，即便是隐藏了一根肉骨头，股价11块多，也是高估了。
@15340173317:@atfree ，你分析的再好，现实的东华股价的表现也能折磨死你[滴汗]无论是中短期！
@15340173317:@atfree ，你分析的再好，现实的东华股价的表现也能折磨死你[滴汗]无论是中短期！
@15340653891:四季度增加10亿利润？
@15340653891:四季度增加10亿利润？
@15343712555:还要考虑到他的产销比例多少？没看到三季报库存又增加了好几亿？另外还要考虑后期产品的利润率下降的问题，同质化竞争激烈
@15343134659:能不能不瞎忽悠？
公司名称：东华能源
股票代码：sz002221
市场类型：中小板
上市日期：日
所属行业：石油贸易
所属地区：江苏
公司全称：东华能源股份有限公司
英文名称：Oriental Energy Co.,Ltd.
公司简介：东华能源公司自成立以来一直专注于烷烃资源的进口、销售和深加工，公司致力于将国际优质烷烃资源与中国经济增长需求相结合，大力发展清洁能源、新材料产业，打造国内最大的烷烃资源综合运营商，现已发展成为全球一流的LPG综合运营商，业务范围涵盖烷烃资源国际国内...
注册资本：15.8亿
法人代表：周一峰
总 经 理：吴银龙
董 秘：陈文辛
公司网址：www.chinadhe.com
电子信箱：tzz@chinadhe.com
